Brexit: on s’achemine vers une sortie coûteuse pour l’économie britannique

Date:

 

Au vu de la réaction des marchés, le rejet à une forte majorité, par le Parlement britannique, de l’accord de Brexit négocié avec l’Europe réduit la probabilité d’une sortie de l’UE sans accord. Le soulagement est-il appelé à durer ? Cela dépendra de l’évolution des discussions sur les issues possibles. Le vent contraire, que constitue cette prolongation de l’incertitude, pour la croissance du Royaume-Uni mais aussi pour les entreprises de l’UE, ne s’apaisera pas de sitôt.

À en juger par la réaction des marchés actions, au lendemain de la sévère défaite essuyée par la Première ministre, Theresa May, lors du vote au Parlement britannique sur l’accord de Brexit, il semble que, du point de vue des investisseurs, la probabilité est désormais moins forte de devoir affronter un Brexit « dur » sans accord (sans période de transition). Cette interprétation se fonde sur la sous-performance du FTSE 100, tourné vers les marchés étrangers, par rapport à l’indice FTSE 250 davantage exposé au marché intérieur. Les marchés sont ainsi un peu moins préoccupés par l’impact économique d’un retrait de l’UE sans accord. Selon la Banque d’Angleterre, l’impact sur le niveau du PIB réel, à l’horizon 2023, d’une sortie sans accord pourrait être de l’ordre de 4,75 % à 7,75 %. Certes, ces estimations sont entourées d’un degré d’incertitude élevé, mais on peut supposer que l’impact serait considérable et concentré sur le début de la période, avec une chute de la confiance devant l’envolée de l’incertitude sur la manière dont les entreprises feront face à la perturbation des chaînes d’approvisionnement, un pouvoir d’achat des ménages impacté par la hausse de l’inflation suite à l’introduction de droits de douane et du repli de la livre sterling.

BREXIT: INCERTITUDE ET REACTION DES MARCHES

Sources : Bloomberg, www.policyuncertainty.com, BNP Paribas

Un Brexit sans accord peut être vu comme un risque de perte extrême (tail risk) et, à ce titre, la réaction des marchés montre que les craintes ont reculé. Faut-il y voir plus qu’un répit temporaire ? Cela dépendra de l’évolution des pourparlers au Royaume-Uni et avec l’Union européenne. Le rejet, à une très large majorité, de l’accord négocié implique que des changements en profondeur s’imposent pour obtenir l’approbation du parlement, sachant que les partenaires européens devront également donner leur aval. Pour simplifier, cela revient à résoudre la quadrature du cercle : le Royaume-Uni devra prendre suffisamment ses distances par rapport à l’UE pour négocier ses propres accords commerciaux tout en évitant une frontière physique entre les deux Irlande. Compte tenu de l’enjeu, le report de la date du Brexit (29 mars) semble très probable. Un tel report laisse espérer que le risque de perte extrême pourra être évité, mais cela implique que les vents contraires qui ne manqueront pas de souffler sur l’économie britannique du fait de la prolongation de l’incertitude, mais aussi sur les entreprises de l’UE qui commercent avec le Royaume-Uni, ne s’apaiseront pas de sitôt. La bonne tenue générale de l’économie britannique observée depuis le référendum ne doit pas faire oublier le coût d’opportunité qui découle de l’incertitude.

Partager l'article:

Articles Recents

S'abonner

VIDÉOS SPONSORISÉES
VIDÉOS SPONSORISÉES

00:00:30

OPPO Reno12 : L’Alliance Parfaite entre Design, Intelligence Artificielle et Performance

Les séries Reno12 d'OPPO marquent une avancée significative dans le domaine de la photographie mobile grâce à l'intégration poussée de l'intelligence artificielle.
00:02:15

Abdelaziz Makhloufi, PDG de Cho Group, met en lumière l’excellence de l’huile d’olive tunisienne sur BFM Business

Fort de son expertise reconnue dans le secteur oléicole, Abdelaziz Makhloufi, Président-directeur général du groupe Cho, a saisi l'opportunité de l'émission BFM Business pour promouvoir l'huile d'olive tunisienne à l'échelle internationale.
00:00:32

Lancement du nouveau Huawei Nova Y61

Huawei Consumer Business Group annonce le lancement du HUAWEI nova Y61, le plus récent smartphone de la série HUAWEI nova Y.

CONTENUS SPONSORISÉS
CONTENUS SPONSORISÉS

Ramadan : Un Mois Propice pour rompre avec la cigarette

Le mois sacré de Ramadan offre une opportunité unique pour ceux qui désirent se libérer de l'emprise de la cigarette.

OPPO A78, le nouveau smartphone bientôt en Tunisie

OPPO, la marque leader sur le marché mondial des appareils connectés, vient d’annoncer l’arrivée sur le marché tunisien de son dernier smartphone A78, à partir du 1er septembre 2023.
00:03:27

OPPO Tunisie lance les nouveaux smartphones Reno8 T 4G, Reno8 T 5G, un design élégant et une fluidité totale

OPPO vient d’annoncer le lancement, en Tunisie, de ses derniers modèles de smartphones de la série Reno, les nouveaux Reno8 T et Reno8 T 5G, avec une offre spéciale durant tout le mois de mars 2023.

Oppo consolide sa position et met en avant la nouvelle technologie de son Reno7

OPPO, la marque internationale leader dans l’industrie des smartphones et des objets connectés, a développé ces dernières années sa position et ses activités en Tunisie, dans le cadre d’une extension sur les marchés de la région Moyen Orient et Afrique.

A lire également
A lire également

La Turquie explose tous les records : 49,2 millions de touristes et 46,9 milliards de dollars de recettes en 9 mois

La Turquie confirme sa position de destination touristique phare. Avec une croissance de 9% du nombre de visiteurs, le pays dépasse toutes les attentes et vise désormais 61 millions d'arrivées en 2024.

Déclin du Secteur Manufacturier en France : Un Octobre Marqué par une Baisse Historique

En octobre, le secteur manufacturier français enregistre une baisse de production inédite en neuf mois. Plombé par la chute des nouvelles commandes, notamment à l'exportation, ce secteur stratégique reste profondément affecté. Découvrez les indicateurs et facteurs clés de cette crise persistante.

Les indices européens rebondissent, mais les incertitudes persistent

Les Bourses européennes ont clôturé en hausse vendredi, mettant fin à une série de baisses. Les investisseurs restent attentifs à l'élection présidentielle américaine et aux décisions de la Fed. Focus sur les résultats d'entreprises et les perspectives économiques.

L’inflation en France progresse légèrement en octobre, atteignant 1,2 % sur un an

L'inflation annuelle en France augmente légèrement à 1,2 % en octobre, stimulée par la hausse des prix de l'énergie, des produits manufacturés, des services et de l'alimentation, d’après les chiffres de l'Insee.

Christine Lagarde anticipe une stabilisation de l’inflation à 2 % dans la zone euro d’ici 2025

Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, a déclaré que l'inflation dans la zone euro devrait atteindre l'objectif de 2 % de manière durable d'ici 2025, à condition qu'aucun choc économique majeur ne survienne. La BCE poursuivra sa stratégie pour atteindre cet équilibre.

Ecomondo 2024 : Un rendez-vous mondial pour la transition écologique

Rejoignez-nous à Ecomondo 2024 pour explorer les opportunités de développement durable en Afrique. Découvrez les projets innovants et les solutions d'économie circulaire qui transforment le continent.

Volkswagen : Une restructuration profonde pour faire face à une chute de bénéfices

Volkswagen en crise : le géant automobile annonce une baisse de 42% de son bénéfice et prépare une restructuration massive, avec des fermetures d'usines et des suppressions d'emplois.

France : Le PIB maintient sa progression au troisième trimestre, atteignant +0,4%

L'économie française a enregistré une croissance de 0,4% au troisième trimestre 2023, portée par le succès des Jeux Olympiques. Cette performance dépasse les attentes et témoigne de la résilience de l'économie française. Découvrez les facteurs clés de cette croissance et les perspectives pour la fin de l'année.