La Banque centrale européenne n’exclut pas que ses propres comptes passent dans le rouge

Date:

La Banque centrale européenne (BCE) a averti mardi qu’elle pourrait subir des pertes en raison du poids des intérêts qu’elle verse désormais aux banques commerciales, une conséquence du relèvement des taux après des années de politique monétaire ultra-accommodante.

Le mouvement de remontée des taux directeurs engagé par l’institution la conduit en effet à verser d’importants intérêts sur environ 5.000 milliards d’euros de dépôts accumulés au fil de ses achats d’obligations et des prêts accordés à des conditions très avantageuses, alors que la période de taux négatifs avait fait de ces dépôts une source de recettes.

Ces instruments qui visaient à soutenir le crédit et l’activité économique pendant une période d’inflation trop faible risquent donc de faire basculer dans le rouge les comptes de la BCE et de certains de ses actionnaires, comme les banques centrales nationales allemande, néerlandaise et belge.

Ce retournement pourrait obliger certaines banques centrales nationales à renforcer leur bilan, au risque de susciter des interrogations sur leur indépendance et la colère des contribuables.

« Nous devons lutter contre cette inflation élevée en relevant les taux d’intérêt, ce qui entraîne une augmentation des intérêts versés aux banques commerciales. Cela entraîne une baisse de nos bénéfices, voire la comptabilisation de pertes », explique la BCE sur son site internet mardi.

Les banques centrales nationales les plus exposées sont paradoxalement celles des Etats de l’Eurosystème les plus prudents en matière budgétaire, parce que c’est auprès d’elles qu’ont été accumulés les dépôts les plus importants et qu’elles détiennent d’importants portefeuilles d’obligations achetées pour le compte de la BCE.

UN ENJEU D’INDÉPENDANCE

La banque centrale des Pays-Bas a ainsi admis qu’elle pourrait avoir besoin de solliciter une recapitalisation par l’Etat, même si la ministre des Finances néerlandaise, Sigrid Kaag, a souligné que le sujet n’était « pas encore sur la table ».

La BCE, dont la majeure partie du capital appartient aux banques centrales nationales des 19 pays ayant adopté la monnaie unique, assure disposer d’autres moyens pour faire face à cette situation.

Elle peut ainsi puiser dans les provisions constituées au cours des années bénéficiaires et recourir aux revenus que les banques centrales nationales retirent des opérations de politique monétaires, comme la détention d’obligations et les prêts qu’elles accordent.

Elle peut aussi inscrire des pertes à son bilan pour les compenser par des revenus encaissés au cours des prochains exercices, une possibilité évoquée la semaine dernière par la Bundesbank allemande.

« En définitive, le rétablissement d’un environnement de taux d’intérêt positifs favorise la rentabilité de l’Eurosystème à moyen terme », assure-t-elle.

Les banques centrales peuvent de toute façon poursuivre leurs opérations même si elles subissent des pertes qui entament leur capital, un cas de figure déjà rencontré au cours des dernières décennies dans un certain nombre de pays, y compris en Allemagne.

La BCE veille néanmoins à maintenir une capitalisation solide pour protéger son indépendance vis-à-vis des gouvernements et préserver sa crédibilité en matière de lutte contre l’inflation.

« Il convient de garder à l’esprit que les banques centrales ne sont pas des sociétés ordinaires: elles peuvent enregistrer des pertes tout en continuant de fonctionner efficacement », explique-t-elle. « Cependant, le principe de l’indépendance financière signifie que les banques centrales nationales doivent en définitive toujours être suffisamment capitalisées. »

Partager l'article:

Articles Recents

S'abonner

VIDÉOS SPONSORISÉES
VIDÉOS SPONSORISÉES

00:00:30

OPPO Reno12 : L’Alliance Parfaite entre Design, Intelligence Artificielle et Performance

Les séries Reno12 d'OPPO marquent une avancée significative dans le domaine de la photographie mobile grâce à l'intégration poussée de l'intelligence artificielle.
00:02:15

Abdelaziz Makhloufi, PDG de Cho Group, met en lumière l’excellence de l’huile d’olive tunisienne sur BFM Business

Fort de son expertise reconnue dans le secteur oléicole, Abdelaziz Makhloufi, Président-directeur général du groupe Cho, a saisi l'opportunité de l'émission BFM Business pour promouvoir l'huile d'olive tunisienne à l'échelle internationale.
00:00:32

Lancement du nouveau Huawei Nova Y61

Huawei Consumer Business Group annonce le lancement du HUAWEI nova Y61, le plus récent smartphone de la série HUAWEI nova Y.

CONTENUS SPONSORISÉS
CONTENUS SPONSORISÉS

Ramadan : Un Mois Propice pour rompre avec la cigarette

Le mois sacré de Ramadan offre une opportunité unique pour ceux qui désirent se libérer de l'emprise de la cigarette.

OPPO A78, le nouveau smartphone bientôt en Tunisie

OPPO, la marque leader sur le marché mondial des appareils connectés, vient d’annoncer l’arrivée sur le marché tunisien de son dernier smartphone A78, à partir du 1er septembre 2023.
00:03:27

OPPO Tunisie lance les nouveaux smartphones Reno8 T 4G, Reno8 T 5G, un design élégant et une fluidité totale

OPPO vient d’annoncer le lancement, en Tunisie, de ses derniers modèles de smartphones de la série Reno, les nouveaux Reno8 T et Reno8 T 5G, avec une offre spéciale durant tout le mois de mars 2023.

Oppo consolide sa position et met en avant la nouvelle technologie de son Reno7

OPPO, la marque internationale leader dans l’industrie des smartphones et des objets connectés, a développé ces dernières années sa position et ses activités en Tunisie, dans le cadre d’une extension sur les marchés de la région Moyen Orient et Afrique.

A lire également
A lire également

Le PMI britannique au plus bas : quelles conséquences pour l’économie ?

L'économie britannique souffre : le PMI plonge et les entreprises réduisent leurs effectifs. Découvrez les conséquences des nouvelles politiques budgétaires sur les ménages et les entreprises.

Le secteur privé allemand en pleine tourmente : une accélération du ralentissement en novembre

Le ralentissement de l'économie allemande s'accélère en novembre, marqué par une chute de l'activité dans les services et l'industrie. Découvrez les défis économiques et politiques auxquels l'Allemagne fait face.

Le Budget Britannique : Un coup de frein à la baisse des taux et un risque inflationniste accru

Le budget britannique, dévoilé en octobre dernier, a des répercussions directes sur la politique monétaire de la Banque d'Angleterre. Découvrez comment cette hausse des impôts impacte l'inflation, les taux d'intérêt et l'économie britannique en général.

Inflation en Zone Euro : Rebond à 2% en octobre, analyse approfondie des implications

L'inflation en zone euro rebondit à 2% en octobre. Les prix repartent à la hausse, mettant sous pression les ménages et les entreprises. Découvrez les raisons de cette accélération et ses implications pour l'économie européenne.

Guerre commerciale : la BCE redoute un nouveau choc pour l’économie européenne

La Banque centrale européenne s'inquiète des conséquences des nouveaux droits de douane sur la croissance économique en zone euro. Le protectionnisme menace-t-il de plonger l'économie européenne dans une nouvelle récession ?

Zone Euro : Croissance modérée en 2024, perspectives et enjeux pour l’économie européenne

La zone euro affiche une croissance modérée en 2024. Découvrez les dernières prévisions économiques de la Commission européenne et les défis qui pèsent sur l'économie européenne. #ZoneEuro #CroissanceEconomique #UE

ASML : Une Croissance Soutenue par l’Intelligence Artificielle jusqu’en 2030

ASML prévoit une croissance exponentielle grâce à l'IA. Le leader mondial des machines EUV dévoile ses ambitions pour 2030.

Un accord salarial historique en Allemagne : entre compromis et enjeux

Accord salarial historique en Allemagne : les syndicats et le patronat trouvent un accord sur une hausse de 5,5% sur 25 mois. Découvrez les implications pour les travailleurs allemands et les enjeux pour l'économie.